艾葳

上一篇：《中国股市将酝酿真正的黄金十年》

仅从估值角度而言，我心中的股市黄金十年（或百年）应该是这样的　～

·　首先，得以实现下述逻辑的最为基础的条件是，中国的资本项目的自由流动，也就是中国投资者得以自由投资于全球范围内更多的资本市场，在更多的范围内选择投资品种，这将是实现中国股市的估值合理性及建立健全市场的最有效的保障。（如果不满意，我们可以选择用脚投票）

·　其次可能需要说明的是，黄金十年不是股价上升的黄金十年，而是“投资”的黄金十年。“投资”的黄金十年来源于我们可以时常用物超所值的价格买到好公司，以此实现内在价值的迅速积累。而绝非是指我们的投资会实现账面财富上的飞跃，当然，这一点仅仅是作为我们投资行为的一个副产品，也许就是水到渠成的事情。（例如，对于投资者而言，２００５年才是黄金期，而绝非２００７年，如果无法认同这一点，那么最好不要继续阅读本系列篇）

·　黄金十年的起点可能在１２００点，也可能在８００点，也可能是现在的２８００点，或者在其他，这一点毫无所知。唯一，伏久者飞必高，开先者谢独早；知此，可以免蹭蹬之忧，可以消躁急之念。

·　我们将有更多的优秀企业可以选择，随着资本项目的开放，我们的市场不得不改变上市规则，以此来吸引优秀的企业，而不是脱贫型企业，除非我们愿意放弃我们的资本市场，相对于估值水平的变化而言，这一点或许更具备吸引力。

·　黄金十年同时也是经济得以稳健发展的十年，而不是过热发展的十年，这也是效率提升的十年，而不是平庸的企业横行于市的十年，这是企业长期稳健提升内在价值的有力保障。

目中有花，则视万物皆妄见也；耳中有声，则听万物皆妄闻也。心中有物，则处万物皆妄意也。　……　是故此心贵虚。